Andorra la Vella.- L’agència internacional Fitch Ratings ha mantingut la qualificació creditícia d’Andorra en ‘A-’ amb perspectiva estable i destaca, entre els elements positius, el reforç del marc de liquiditat financera que representa la facilitat EUREP (Eurosystem repo facility for central banks) del Banc Central Europeu.

Fitch considera que l’EUREP reforça la capacitat d’Andorra per afrontar eventuals necessitats de liquiditat del sistema financer. La línia bilateral temporal de 35 milions d’euros serà substituïda per una facilitat permanent i més flexible de fins a 50.000 milions d’euros, que permetrà a l’Autoritat Financera Andorrana (AFA) accedir a operacions repo aportant garanties elegibles d’alta qualitat denominades en euros. L’agència considera aquest mecanisme un instrument important de liquiditat d’emergència per al país, segons manifesten des del Govern.

L’agència de qualificació també posa en relleu la solidesa de les finances públiques. El deute de les administracions públiques (Govern i comuns) es va situar en el 30,3% del PIB el 2025 i Fitch preveu que disminueixi fins a aproximadament el 27% a finals del 2028. Andorra presenta, segons l’agència, el tercer nivell de deute públic més baix entre els estats sobirans de la categoria ‘A’.

Fitch destaca igualment el manteniment dels superàvits públics. Després d’un superàvit del 3,5% del PIB el 2025, preveu una mitjana de l’1,9% entre el 2026 i el 2028, en un context de continuïtat de la inversió pública en habitatge, salut, infraestructures de transport, digitalització i transició energètica.

Pel que fa a l’activitat econòmica, Fitch subratlla que Andorra va créixer un 3,9% el 2025, per sobre de les previsions, i preveu que el creixement es moderi fins aproximadament el del 2% el 2026. L’agència també destaca la fortalesa de la posició exterior del país, amb una posició d’inversió internacional neta equivalent al 387% del PIB a finals del 2025 i un superàvit per compte corrent del 19,6% del PIB.

Fitch assenyala, però, diversos reptes estructurals per a l’economia andorrana. Entre aquests, identifica la dimensió reduïda i la limitada diversificació de l’economia, la manca de mà d’obra i d’habitatge i l’envelliment de la població, factors que poden limitar el potencial de creixement a mitjà termini.