Els comparteixo una selecció de dades recents sobre Europa. No estan totes les dades rellevants, però sí gairebé tot el que importa. Prou per a traçar una fotografia del moment actual.

• Inflació a Europa al 4 % (segons les famílies) i al 3 % (segons els analistes). L'enquesta d'expectatives sobre preus de març realitzada pel BCE va mostrar un fort augment de les expectatives per als preus. La mitjana de les expectatives d'inflació a 12 mesos va saltar al 4,0 % des del 2,5 %. En canvi, en l'enquesta que realitza el BCE a analistes professionals, aquests veuen evidència limitada d'efectes de segona ronda en la inflació derivats del xoc energètic, i mantenen unes expectatives d'inflació a un any una mica més moderades, amb augment de fins al 3 %. Argumenten unes baixes expectatives salarials, que van moderar lleugerament fins al 2,8 %. "La transmissió al conjunt de l'economia segueix continguda", apunten...

• L'enquesta del ECB apunta a Stagflation. En la mateixa enquesta, les expectatives per al creixement econòmic de cara al pròxim any van caure amb força fins al -2,1 % des del -0,9 %, intensificant la preocupació per efectes de segona ronda.

• El sector privat de l'eurozona es va contreure de manera inesperada a l'abril per primera vegada en 16 mesos. El PMI compost preliminar de S&P Global va caure a 48,6 des de 50,7, impulsat per un fort descens de l'activitat en serveis fins a 47,4. La manufactura es va mantenir estable, però el fort augment dels costos dels inputs, vinculat a la guerra amb l'Iran, apunta a un increment dels riscos d'estagflació.

• No obstant això, les vendes d'automòbils a Europa augmenten un 11,1 % al març impulsades per l'auge del vehicle elèctric. Tesla supera a BYD. Les noves matriculacions van grimpar fins a 1,58 milions d'unitats, el major increment en 23 mesos. Les vendes de vehicles elèctrics es van disparar un 42 %, elevant la quota combinada de vehicles electrificats (elèctric, híbrid endollable i híbrid no endollable) fins prop del 70 % del total de matriculacions. Tesla va registrar un augment del 84,3 % i va superar al seu rival xinès BYD.

• Bancs amb menor tolerància al crèdit. L'enquesta de préstecs bancaris del BCE del primer trimestre va revelar un enduriment dels estàndards crediticis per a les empreses superior a l'esperat (el més intens des del tercer trimestre de 2023). Això significa un menor apetit bancari pels préstecs, o dit d'una altra manera, una menor tolerància al risc d'aquestes entitats. Els bancs van assenyalar com les principals causes: la deterioració de les perspectives econòmiques i la incertesa sobre els preus. De cara al segon trimestre, els bancs anticipen un enduriment encara més generalitzat i una demanda de crèdit més feble.

• L'ànim empresarial a Alemanya cau inesperadament a l'abril. L'índex Ifo de clima empresarial se situa en el seu nivell més baix des del 2020. Va descendir amb força fins a 84,4 a l'abril des de 86,3 al març. El component de situació actual va caure a 85,4, i el d'expectatives al 83,3. Tots els sectors van empitjorar, amb serveis, comerç i construcció com els més afectats.

• Efecte dominó polític?: Politico informa que els líders europeus temen que el xoc inflacionari i la desacceleració del creixement puguin provocar una crisi política per al fràgil centre proeuropeu del bloc. El fort augment dels preus està copejant amb major intensitat a les llars i alimentant una reacció populista, elevant el risc d'una victòria d'opcions polítiques menys centristes a França, Alemanya, Bulgària i Romania.

• La Xina amenaça amb represàlies després de les sancions de la UE a empreses xineses. La Xina ha condemnat enèrgicament la decisió de la Unió Europea d'incloure a companyies xineses en el seu últim paquet de sancions contra Rússia i ha promès adoptar les mesures de represàlia necessàries. Pequín va afirmar que la mesura va en contra del consens polític previ i va advertir que la UE assumirà totes les conseqüències de la decisió.